春节将至，今年的猪市最终一路高歌还是另有拐点，明年的养殖盈利是否乐观?

  今天给大家讲解主要内容是2016年市场运营模式和大家比较关注的2017年整体走势预测，这是属于宏观方面的，运用的数据也是非常多的。

  目前整个行业比较关心的问题有两点，第一能繁母猪存栏量有没有持续的下滑，另外就是在能繁母猪存栏持续下滑的过程中，生猪存栏的这段时间出现了持续上升。那么这种数据是不是存在着逻辑上的矛盾了?我们要解决的是这两个问题。

  关于明年的价格走势，我们得到整体的一个结论。主流的价格运行区间仍然是在17-19元/公斤之间，至于大家比较关注的，生猪价格会不会突破20元/公斤了?生猪价格有突破20元/公斤的可能性。也就是说，对于养殖行业明年会继续维持一年的高利润;对于整个产业链来说，养殖利润要高于饲料行业和屠宰行业。所以说养殖行业的利润仍然是偏高的。

  一、政策环境

  1、生猪产业规划

  今年的政策主要出台了全国5年生猪产业规划，根据此规划大概划分为：约束发展区、重点发展区、潜力发展区、适度发展区四个发展区域。其中约束发展区包括：京津沪、江浙、福建、安徽、江西、两湖、广东。约束发展区域内整体养殖总量会有所下降，猪场拆迁会比较严重。而重点发展区域包括：河北、山东、河南、广西、四川、海南。其中河北、山东、河南主要是在总量稳定的情况下，调整养殖结构，可还要涉及到一部分养殖场的拆建，也就是密度会随着下降。潜力发展区包括：东北四省(东北三省加内蒙古)、云南、贵州。今年该区域所有大型养殖场都是重点发展对象。而适度发展区包括：山西、陕西、甘肃、新疆、西藏、青海、宁夏。此区域为国家大西北，发展潜力很小，所以不做重点分析。

  根据国家规定，出台了一系列的环保政策，通过我们的调研来看，今年可以说是非常严格的，但主要表现在华东地区。可能来说2017年，日子会更难过，因为环保会抓的更紧。一些地方已经开始出台了政府的红头文件，实现“三零”目标。要求是对禁养区域内养殖场必须全部“清零”。禁养区域外的养殖场要坚定不移地实施堵口截污，倒逼出路，同时抓好养殖场周边陈年粪污清理，确保实现“零排放，零污染”。

  2、环保压力加大，养殖场环保升级改造

  在对驻马店、漯河地区调研中发现环保压力明显，按规定，公路、河流、村庄500米以内的养殖场多面临环保升级改造或者拆迁的危险，在我们的调研中，发现多数养殖场限制饲养范围内。有些养殖场面临拆迁的危险。养殖户大多配备三级沉淀、干湿分离机等环保措施，一般资金需求在10-20万之间。

  二、产业环境

  通过我们的调研发现散养加快退出，规模化养殖集中度提升。尤其是年出栏200头以下的养殖场退出较快，适度规模的家庭牧场规模比较稳定。而大型养殖场发展较快。从大型养殖场企业的产能布局方面来看，主要集中在粮食产区的东北和消费集中地的西南。

  从表中可以看出，年出栏200头以下的养殖场能繁母猪存栏几乎下降一半。而年出栏201—1000头之间的能繁母猪存栏基本上无大变化，而在我们调研中或存在一定的下降，主要受环保政策影响。这一部分属于家庭农场较小规模的，主要以夫妻为主，没有固定工人。年出栏1000—2000头之间的能繁母猪上升明显。可以分为家庭农场规模较大的一部分，以夫妻为主力，会适当雇用一定量工人。年出栏2001—5000头之间母猪存栏量增加了24%，年出栏5000头以上母猪存栏量增加了25%，但是不同规模的养殖场都有一个权重，如果加上权重，整体来看能繁母猪呈现下降趋势。

  从今年大型养猪场新产能布局来看，温氏主要布局的是西南地区，大概是962万头。而其他企业布局在东北地区比较多，大概400万头。真正的传统养殖区域可以说逐渐减少了。

  三、两端市场运行现状

  养殖业利润大幅提升。2016年1-10月份，我国生猪出栏价格为18.75元，同比上涨3.94元;配合饲料价格为3.06元，同比下降0.21元，头均盈利达到660-1005元之间。白条出厂价格同步上涨，屠宰业盈利能力下滑。2016年1-10月份，白条出厂价格同比上涨4.75元，肉猪比稳定在1.3;说明屠宰业产能严重不足，也说明屠宰企业在亏损状态。因为三项费用上升明显。今年冻肉市场价格也出现了难得的上涨。冻2、4号肉价格上涨，说明经过2014-2015年的库存压缩，国内冻品去库存效果逐渐表现。

  四、市场分析

  1、市场供应下滑

  今年为什么价格出现大幅上涨了?因为生猪供应量大幅下降。2016年1-10月份，80公斤以上的生猪存栏月均供应量同比下降16%，预计整体降幅在5-10%。

  今年全年生猪出栏头均重同比上升3.41公斤。数量不足，只能靠重量弥补。因此头均重量的提升对保障供应起到至关重要的作用。同样也反映出在盈利能力、资金周转等利好因素的情况下，养殖户开始压栏销售。

  2、仔猪存栏继续下滑

  生猪存栏恢复缓慢。2016年，除1月、3-5月份，生猪存栏增幅好于历史数据外，其他月份的生猪存栏增幅都慢于历史数据。说明生猪存栏恢复缓慢。从2016年每月生猪存栏环比变化与历史均值环比变化可以看出今年3、4月生猪存栏环比上升0.9个百分点和0.6个百分点，与历史信息相比分别上升了0.7-0.8个百分点。

  仔猪料销售增长动力不足。今年上半年，仔猪料销售同比上升8.65%，今年1-9月份仔猪料销售同比上升3.2%。需要指出的是，仔猪料销售上升的主要原因在于使用时间段的延长，下半年仔猪料的使用时间无法继续加长，同比增幅减缓。

  今年2016年1-9月份，仔猪出生数量同比下降11.33%。4-9月份出现回升，这个跟生猪存栏上升是一致的。其实这段时间生猪存栏的上升也是仔猪出生数的上升。这段时间的上升属于阶段性回升而不是趋势性的回升。

  3、母猪存栏继续下滑

  母猪存栏量的变化主要来自两个数据：母猪补栏量和母猪淘汰量。母猪补栏量上升。2016年1-10月份，后备母猪补栏同比上升25%。其中母猪补栏量的上升主要集中在1-4月份，补栏量包括了2015年的滞销量和2016年5-6月份的补栏量;母猪淘汰量下降。2016年1-10月份，能繁母猪淘汰量同比下降13%，其中1-6月份淘汰量同比下降33%。说明3季度受环保政策、水灾、周期性因素影响，母猪淘汰量加快。

  根据样本数据监测及整体数据测算，我们可以得到两条数据，能繁母猪的存栏和母猪淘汰数量。2016年1-10月份，能繁母猪淘汰量大于初配数量。导致母猪存栏量继续下滑。预计12月份，能繁母猪存栏量下降至3700万头。

  4、散养快速退出，规模场难以抢占失地。

  散养快速退出，规模场难以抢占失地。散养规模退出58%，家庭农场基本保持稳定;母猪存栏、生猪存栏双双下降。受环保政策影响，养殖场补栏谨慎，存栏难恢复。在我们的调研中发现，目前规模扩大的主要集中在母猪存栏在200头以上的中大型养殖场;能繁母猪存栏在100头以下的养殖场基本以保持去年同期规模。受环保政策影响严重的地区，存栏规模面临下降的危险。

  五、2017年生猪存栏及出栏预测

  季节性生产规律系数。规模型养殖场母猪胎龄结构主要集中在3-7胎龄之间，母猪各种生产指标表现良好;中小型养殖场母猪胎龄结构偏老，集中在4胎龄以上。假设疫病因素为历年最轻，考虑技术进步等综合因素，我们将2017年生猪生产季节性规律调整为最佳状态。

  生猪存栏量下滑。根据季节性生产规律测算，2017年生猪存栏同比下降4.68%;其中1-6月份生猪存栏同比下降6.2%，7-12月份，生猪存栏恢复迹象明显，同比下降3.17%。

  生猪出栏指数下滑。根据2016年生猪实际出栏值、8-12月份仔猪料销售走势、5-12月份能繁母猪存栏走势及季节性生产规律综合测算，2017年生猪出栏值为145.33，同比下降1.33个百分点。

  六、2016年国内库存不足

  国内整体冻肉库存大幅下滑。主要原因是冻肉市场长期亏损，导致国内屠宰企业2013年开始进行库存压缩;2015年7月份以来，生猪出栏价格长达18个月维持在16元以上，成本高企，屠宰企业库存风险加大。因此2016年屠宰场基本以鲜销策略为主，产品基本以白条和粗分割为主。从盈利能力上分析，白条的盈利能力甚至高于细分割，因此2016年库存产出较少，处于压缩期。

  进口市场替代性增加。1-9月份，我国猪肉进口127万吨，同比106.2%;受单价上涨的影响，进口额同比上升168%。2017年国内冻肉库存仍然不足，进口替代性存在。16元/公斤的生猪价格，导致规模屠宰场在经营上采取谨慎策略，产品将以白条、粗分割为主，拉鲜销，减库存。预计国内冻品供应仍将保持不足。2017年上半年国内冻品入库的最佳时间点一是2016年10-11月，目前只有部分企业补库;一是2017年3-4月份，期间库存补充状况需要观察。但整体库存补充将是结构性的，预计不会战略性进行库存补充。

  七、2017年需求形势分析

  整体消费形势稳中向好，主要原因是得益于餐饮业、产业工人食堂消费消费的逐渐恢复。其中餐饮业消费恢复减速，产业工人食堂消费的恢复将带动低价值产品的销售;家庭、加工渠道消费保持稳定。因此2017年猪肉及肉制品的消费主要特点是低价值产品消费的恢复。预计2017年生猪供求形势仍维持紧张状态，出栏价格与今年大体持平。从重量曲线上分析，2017年养殖场不会出现过分惜售和过分抛售的现象，价格曲线的季节性波动将会偏小。